为什么不能显示全部的label控件？

Question

构造函数中的代码如下，运行之后为什么不能显示全部的label标签，只显示了一个，好像是第一个（位置为120，150的那一个）。            
InitializeComponent();
            ArrayList labelList=new ArrayList();
            Label label=new Label();
            label.Location = new Point(120, 150);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(138, 150);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(156, 150);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(174, 150);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(174, 132);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(174, 114);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(174, 96);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(156, 96);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(138, 96);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(120, 96);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(120, 114);
            labelList.Add(label);
            label.Location = new Point(120, 132);
            labelList.Add(label);
            for (int i = 0; i < labelList.Count;i++ )
            {
                Label lab=(Label)labelList[i];
                lab.BackColor = Color.Blue;
                lab.Size = new Size(16, 16);
                lab.Text = "";
                panel1.Controls.Add(lab);
            }

Answer 1

Label label=new Label();
  label.Location = new Point(120, 150);
  labelList.Add(label);
label=new Label();
  label.Location = new Point(138, 150);
  labelList.Add(label);
label=new Label();
  label.Location = new Point(156, 150);
  labelList.Add(label);
label=new Label();
  label.Location = new Point(174, 150);
...你一共只有一个label